bottleneck-hunter

Codex adapter note

This skill is generated from skills/bottleneck-hunter.md so Claude Code and Codex users share one canonical workflow.

• Treat $ARGUMENTS as the user's request in the current Codex thread.
• When the source mentions Claude-only surfaces such as Task, Agent, WebSearch, Bash, Read, or Write, use the closest Codex capability available in this session: subagents when available, web search when needed, shell commands for local tools, and normal file edits for workspace files.
• Use shared project tools from tools/ in this repository. Prefer running commands from the repository root with paths like python3 tools/financial_rigor.py ...; if the current thread starts outside the repo, locate the actual checkout path first instead of assuming a fixed home-directory path.
• Before starting research, run the date command to confirm today's date; treat it as the baseline for "latest" data and state the data cutoff date in the report header. Never assume the current date from training data.
• Preserve the research quality rules from AGENTS.md: cross-check financial data, use exact arithmetic tools for valuation/math, and clearly label uncertainty and source gaps.

供应链瓶颈猎手：AI驱动的全球产业链瓶颈套利

对 $ARGUMENTS 超级趋势执行供应链瓶颈扫描与套利机会挖掘。

核心理念

不问"AI推荐什么股票"，问"如果这个趋势继续扩张，哪一环会先不够用？"

传统投研盯龙头、盯已知赛道。这个系统反过来：从物理供应链的咽喉位置出发，找那些没人注意但一旦断货整个行业都得停下来等的公司。

超额收益来源：第一层瓶颈（GPU、HBM、电力）已被充分定价。真正的alpha在第二层、第三层——光模块、激光器、InP衬底、SOI晶圆、外延设备、晶圆级测试、IC载板、特殊玻纤等。

---

第一步：超级趋势确认

1.1 趋势筛选标准

不在小风口里找幻觉，只追符合以下全部条件的超级趋势：

标准	要求	验证方法
持续性	至少3-5年确定性增长	搜索行业预测、资本开支计划
物理性	需要实际硬件/材料/设备建设	区分"软件升级"和"物理扩建"
规模性	全球资本开支>500亿美元/年	搜索头部玩家capex指引
加速性	需求增速>供给扩产速度	对比需求增长率vs产能扩张计划

1.2 当前跟踪的超级趋势清单

每次运行时更新，初始清单：

1. AI基础设施建设 — 数据中心、GPU集群、网络互联、电力
2. 能源转型 — 核电重启、电网升级、储能
3. 国防现代化 — 西方军费上升周期、供应链重构
4. 半导体再工业化 — 美欧日补贴建厂、设备/材料瓶颈
5. 太空经济 — 卫星互联网、发射频次激增

如果用户指定了具体趋势（如"AI基础设施"），只聚焦该趋势。

1.3 趋势验证输出

趋势名称：
核心驱动力：（一句话）
已发生的验证事件（至少3个）：
  1. [日期] [事件] [来源]
  2.
  3.
资本开支规模：全球约 $XX 亿/年，增速 YY%
供需缺口判断：需求增速 > 供给扩产速度？是/否/不确定
趋势确认：✅ 可追踪 / ❌ 证据不足，暂不追踪

---

第二步：供应链物理拆解

2.1 分层拆解框架

不停留在概念层，拆到物理实体。

Layer 0（终端）：最终产品/服务
    │
Layer 1（核心组件）：已被市场充分关注的核心硬件
    │                 ⬆ 定价充分，alpha有限
    │─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─
    │                 ⬇ 关注度低，alpha集中区
    │
Layer 2（子组件/材料）：支撑核心组件的零部件和材料
    │
Layer 3（上游设备/原料）：制造子组件所需的设备和原材料
    │
Layer 4（基础设施）：电力、冷却、土地、人才、认证